캐나다처럼 금리 인하를 기다리던 사람들은 또다시 실망하게 되었습니다.

캐나다 중앙은행은 수요일(9월 2일) 기준금리를 2.25%로 동결한다고 발표했습니다. 이로써 중앙은행은 7일 연속 금리를 인하하지 않았습니다.

이러한 결과는 예상치 못한 것이 아니었습니다. 시장과 경제학자들은 대체로 중앙은행이 이번에는 아무런 조치를 취하지 않을 것으로 예상했기 때문입니다.

진짜 문제는 캐나다가 점점 더 곤란한 상황에 직면하고 있다는 점입니다. 한편으로는 인플레이션이 다시 3%까지 치솟았고 유가도 높은 수준을 유지하고 있으며, 다른 한편으로는 캐나다와 미국 간의 무역 전쟁이 다시 격화되어 경제 회복이 언제든 차질을 빚을 수 있는 상황입니다.

물가상승이 지속되는 것을 막기 위해 금리가 인하되었습니다.

물가가 떨어지지 않으면 경제가 이를 견뎌낼 수 없을 것이라는 우려가 있습니다.

그래서 이번에 캐나다 중앙은행은 당분간 아무런 조치도 취하지 않기로 결정했습니다.

물가상승률이 다시 3%에 달했고, 중앙은행은 이를 쉽게 낮추는 데 주저하고 있다.

캐나다 중앙은행 총재 티프 맥클렘은 현재의 경제 상황이 이전보다 더 복잡하다고 솔직하게 밝혔습니다.

무엇보다도 가장 중요한 것은 유가입니다.

이란 내전이 지속되면서 세계 에너지 가격이 높은 수준을 유지하고 있으며, 캐나다의 전반적인 물가상승률은 7월에 3%로 상승했습니다.

유가 상승은 운송비, 식료품비, 그리고 기타 여러 상품 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.

이는 중앙은행이 상당한 금리 인하를 단행하기에 적합한 환경이 아님이 분명합니다.

하지만 캐나다 경제가 완전히 압박에서 자유로운 것은 아닙니다.

캐나다 경제는 2분기에 연율 3.3%의 성장률을 기록하며 상당히 견조한 성과를 보였습니다.

문제는 분석가들이 일반적으로 3분기에도 이러한 성장률을 유지하기 어려울 것으로 예상한다는 점입니다.

더욱 큰 불확실성은 미국에서 비롯됩니다.

미국이 추가로 50%의 관세를 부과하고 있다.

8월 22일, 미국은 다양한 캐나다산 제품에 50%의 관세를 부과하며 양국 간 무역 전쟁을 격화시켰다.

캐나다도 9월 8일부터 보복 관세를 도입할 준비를 하고 있다.

맥클렘 총재는 중앙은행이 현재로서는 미국의 새로운 관세 부과 조치가 캐나다 경제 전반에 직접적인 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 평가하고 있지만, 관세 대상 산업은 상당한 타격을 입을 수 있다고 밝혔습니다.

중앙은행이 정말로 우려하는 것은 그 결과로 기업들이 지출을 꺼리게 될지 여부입니다.

무역 상황이 불안정한 상태로 유지되는 한, 기업들은 투자를 미루고 고용을 보류하며 상황을 지켜볼 가능성이 높습니다.

다행스러운 점은 최근 관세 부과 조치가 발효되기 전에 캐나다 수출이 이미 회복세를 보였고, 일부 기업들은 새로운 무역 제한 조치에 적응하기 시작했다는 것입니다.

그래서 캐나다 경제는 마치 안정되기 시작한 직후에 강한 바람이 불어닥친 것처럼 현재 불안정한 상태에 놓여 있습니다.

중앙은행은 당연히 성급하게 행동할 수 없었다.

맥클렘은 또한 통화 정책으로는 관세 문제를 해결할 수 없으며, 세계 에너지 가격을 통제할 수도 없다는 점을 분명히 했습니다.

중앙은행이 할 수 있는 일은 이러한 외부 충격이 궁극적으로 캐나다의 물가 안정에 악영향을 미치지 않도록 최선을 다하는 것입니다.

따라서 경제 추세가 예상에서 크게 벗어나지 않았다고 가정하여 캐나다 중앙은행은 최종적으로 기준금리를 2.25%로 유지하기로 결정했습니다.

금리 인하를 기다려온 주택담보대출 보유자들에게는 이번에 그들이 원하던 소식이 아니었습니다.

하지만 중앙은행이 그 길을 완전히 막지는 않았다.

맥클렘 총재는 캐나다 경제 회복세가 지속될 수 있을지, 그리고 향후 인플레이션이 어떻게 될지 계속 주시할 것이며, 필요하다면 통화 정책을 조정할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.

다시 말해, 이번에 가격을 인하하지 않았다고 해서 앞으로 인하하지 않을 것이라는 의미는 아닙니다.

하지만 3%의 인플레이션, 국제 유가, 캐나다-미국 무역 전쟁 등 여러 요인이 복합적으로 작용하면서 중앙은행은 당분간 행동에 나서기를 주저하고 있습니다.