월요일 캐나다 달러는 캐나다 달러당 71.67 미국 센트로 마감하여 2026년 이후 최저 종가를 기록했습니다.

캐나다 국립은행의 수석 경제학자인 스테판 마리온과 선임 경제학자인 카일 담스는 보고서에서 금 가격 변동이 캐나다 달러의 성과에 영향을 미치는 중요한 요인 중 하나가 되었다고 밝혔습니다.

두 명의 경제학자는 캐나다 달러가 최근 몇 주 동안 주요 글로벌 준비 통화 중 가장 약세를 보인 통화 중 하나라고 지적했습니다. 준비 통화는 일반적으로 미국 달러, 유로, 일본 엔처럼 중앙은행들이 널리 보유하고 있는 통화를 포함합니다.

그들은 이전 에너지 충격 때와는 달리 캐나다 달러와 유가 간의 상관관계는 크게 약화된 반면 금 가격과의 상관관계는 증가했다고 밝혔습니다.

2022년 에너지 가격 급등 당시 캐나다 달러는 유가와 대체로 비슷한 움직임을 보였습니다. 그러나 최근 몇 달 동안 캐나다 달러와 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격 간의 상관관계는 음의 상관관계로 전환된 반면, 금 가격과의 상관관계는 크게 강화되었습니다.

보고서는 현재 금 가격이 온스당 약 5,400달러였던 사상 최고치에서 약 20% 하락했다고 지적합니다.

올해 1월 말, 캐나다 달러는 미국 달러 대비 74.1센트까지 상승했습니다. 그러나 시장의 위험 회피 심리가 커지면서 많은 투자자들이 안전자산인 미국 달러로 몰렸고, 그 결과 캐나다 달러는 이 기간 동안 약 3% 하락했습니다.

4월 초부터 6월 초까지 캐나다 달러는 손실분을 일부 회복했지만, 최근에는 상승분을 모두 반납했습니다.

두 경제학자는 금 가격 요인 외에도 캐나다의 경기 둔화와 캐나다와 미국의 금리 차이 확대가 캐나다 달러에 지속적인 압력을 가하고 있다고 분석합니다.

현재 미국 2년 만기 국채 수익률은 약 4.2%인 반면, 캐나다 2년 만기 국채 수익률은 2.9%에 불과합니다. 일반적으로 미국 국채 수익률이 높으면 더 많은 해외 ​​자금이 미국으로 유입되어 미국 달러 수요가 증가하고 캐나다 달러 가치가 하락합니다.

경제 측면에서 보면, 캐나다 경제는 지난해 4분기에 마이너스 성장을 기록한 데 이어 올해 1분기에도 다시 위축되면서 ‘기술적 경기 침체’ 가능성에 대한 논의가 촉발되었습니다. 기술적 경기 침체는 일반적으로 2분기 연속 마이너스 국내총생산(GDP) 성장률을 의미합니다.

하지만 두 경제학자는 경기 침체설이 완전히 타당하지는 않다고 생각합니다. 캐나다 통계청이 6월 5일 발표한 자료에 따르면, 캐나다는 5월에 8만 8천 개의 일자리를 추가했고 실업률도 하락했습니다.

그럼에도 불구하고 미국 경제는 여전히 캐나다 경제를 크게 앞서고 있습니다. 미국 경제분석국(BEA)의 추산에 따르면 올해 미국의 실질 GDP 성장률은 1.6%로 캐나다의 수치를 훨씬 웃돌 것으로 예상됩니다.

마리온과 담스는 향후 전망에서 캐나다 달러가 올해 말까지 미국 달러 대비 약 74센트까지 회복될 수 있다고 예측합니다. 그러나 이러한 예측이 실현될지 여부는 캐나다와 미국 간의 무역 협상 결과에 크게 좌우될 것이라고 보고 있습니다.

두 사람은 캐나다 달러가 계속해서 압력을 받을 것이라고 밝혔습니다. 캐나다 정부가 올여름 미국과 새로운 무역 협정을 체결할 수 있어야만 캐나다 달러가 상승세를 재개하고 지속적인 반등을 경험할 수 있을 것입니다.