연방 정부가 이민 목표치를 낮춘 지 1년이 넘으면서 인구 증가 둔화의 영향이 경제 일부 부문에서 나타나기 시작했습니다.

올해 캐나다의 인구 증가율은 2년 연속 0%를 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 연방 정부가 16개월 전 이민 목표치를 하향 조정한 데 따른 것입니다. 인구 감소는 일반적으로 전반적인 소비 지출 감소로 이어지지만, 경제 전문가들은 일부 상쇄 경제 활동이 경기 둔화의 전반적인 영향을 완화할 수 있다고 말합니다. 하지만 데이터만으로는 명확하고 광범위한 추세를 파악하기에는 아직 시기상조입니다.

이미지 출처: CTV

하지만 특정 부문에서는 경제 변화의 조짐이 나타나고 있다.

BMO 캐피털 마켓츠의 수석 경제학자인 셸리 카우시크는 인터뷰에서 인구 증가 둔화의 가장 두드러진 영향 중 하나는 임대 시장과 부동산 부문에 나타난다고 말했습니다.

그녀는 임시 외국인 근로자나 유학생과 같은 새로운 이민자 집단이 경제의 특정 부문에 집중되는 경향이 있으며, 부동산 임대업도 그중 하나라고 설명했다.

“우리가 관찰한 가장 빠른 변화 중 하나는 전국적으로, 특히 과거와 현재에 걸쳐 많은 유학생들이 유입된 온타리오주와 브리티시컬럼비아주에서 임대료 상승률이 둔화되고 있다는 점입니다.”라고 그녀는 말했다.

Rentals.ca와 Urbanation의 보고서에 따르면 캐나다의 1월 평균 임대료는 전년 동기 대비 2% 하락한 2,057달러를 기록하며 16개월 연속 연간 임대료 하락세를 보였습니다.

TD 은행의 경제학자 마크 엘클라우는 인구 증가율이 정상 수준으로 돌아오는 2028년까지 임대료가 정체될 가능성이 높다고 말했다.

임대 수요 감소는 전반적인 주택 시장에도 영향을 미치기 시작했습니다.

아파트와 같은 소형 신축 주택은 공급 과잉 상태이지만, 이러한 주택을 임대하는 것이 몇 년 전보다 위험 부담이 커졌기 때문에 구매자가 거의 없습니다.

엘콜라오는 이러한 영향이 특수 목적 임대 주택 시장뿐만 아니라 아파트 소유주들이 자신의 유닛을 임대하는 기존 임대 시장에도 미친다고 밝혔습니다.

그는 또한 주택 시장에서 투자 활동이 감소하면서 올해 주택 건설이 둔화될 것이라고 지적했습니다.

엘콜라는 “주택 시장은 인구 통계학적 요인 등으로 인해 올해와 내년에 상당한 침체기를 겪을 것”이라고 말했다.

캐나다 주택 모기지 공사(CMHC)는 지난달 발표에서 연간 주택 착공 건수의 6개월 이동 평균치가 4개월 연속 하락하여 3.5% 감소했다고 밝혔습니다.

하지만 인구 증가 속도 둔화가 주택 유형에 따라 미치는 영향은 다릅니다.

엘콜라는 “소수의 신규 이민자들이 단독주택 시장에 참여하지 않기 때문에 단독주택 시장은 큰 영향을 받지 않았다”고 말했다.

“적어도 주택 부문에서는 이 부분이 인구 변화의 영향을 비교적 적게 받습니다.”

전문가들은 이러한 변화가 궁극적으로 캐나다인들의 생활 방식에 영향을 미칠 것이라고 말합니다.

카우식은 캐나다인들이 이미 생활 수준의 변화를 느끼기 시작했을지도 모른다고 말했다.

“과거에는 인구 증가율은 빨랐지만 경제 성장은 그 속도를 따라가지 못했습니다.”라고 그녀는 말했다. “우리는 한동안 생활 수준이 정체되는 것을 목격해 왔습니다.”

이러한 경기 침체는 높은 임대료, 치열한 구직 경쟁, 그리고 주택 구매에 대한 압박으로 나타납니다.

카우시크는 “사람들은 그 이유를 정확히 짚어낼 수는 없더라도 그런 느낌을 받을 것”이라고 말했다.

캐나다 통계청 자료에 따르면 2025년 실질 GDP 성장률은 1.7%로, 이전 2년간의 2%에서 하락하여 2016년 이후(코로나19 팬데믹 제외) 가장 낮은 연간 성장률을 기록할 것으로 나타났습니다.

올해 무역 정책은 급격한 변동을 보였지만, 경제는 예상보다 큰 회복력을 보였다. 경제학자들은 인구 증가를 더 광범위한 경제적 요인과 분리해서 분석하기 어렵다고 지적한다.

엘콜라는 “경제의 일부 부문이 영향을 받았지만, 다른 부문에는 이를 상쇄하거나 방해하는 많은 요인들이 있다”고 말했다.

완충 요인 중 하나는 캐나다 중앙은행의 금리 인하로, 이는 차입 비용을 낮추고 소비를 촉진했습니다.

그는 또한 “캐나다 소비자들은 상당한 회복력을 보여줬는데, 이는 가장 큰 상쇄 요인 중 하나일 가능성이 높다”고 언급했습니다.

하지만 인구 증가 정체의 위험은 여전히 ​​남아 있다.

캐나다 왕립은행(RBC)의 부수석 이코노미스트인 신시아 리치는 이러한 조정은 일회성 현상이지만, 캐나다가 이처럼 낮은 인구 증가율을 경험한 적은 이전에는 없었다고 말했습니다.

“이는 사람들의 경제력에 대한 인식과 소비 의지에 영향을 미칠 수 있습니다.”라고 그녀는 말했다.

다가오는 캐나다-미국-멕시코 무역 협정(CUSMA)과 같은 지정학적 불확실성의 증가는 국가 경제 성장 전망에도 영향을 미칠 수 있습니다.

카우시크는 캐나다의 경제 성장률이 기대치에 미치지 못하고 있으며, 잠재 성장률의 일부는 인구 증가에 달려 있는데, 인구 증가 속도가 둔화되면 잠재 성장률 또한 둔화된다고 지적했습니다.

그녀는 “이 문제는 캐나다 중앙은행이 면밀히 살펴봐야 할 사안이지만, 해결해야 할 여러 문제 중 하나일 뿐”이라고 말했다.