모기지 위기는 캐나다 주택 소유자에게 큰 타격을 입혔습니다. 가계부채는 기록적인 수준에 가깝고 실업률은 서서히 증가하고 있어 과도한 부채를 안고 있는 주택 소유자들은 위태로운 환경에 직면해 있습니다.

이미 일부 사람들은 집을 잃었습니다.

주택 소유자가 2025년과 2026년에 모기지 갱신을 앞두고 있으므로 연체 및 채무 불이행은 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

캐나다 은행 규제 기관은 최근 캐나다가 직면한 가장 큰 금융 위험 중 하나로 모기지 갱신을 언급했습니다. 빅6은행은 2024년 2분기 신용손실을 위해 43억6000만달라를 적립해 추가 채무 불이행에 대비했다. 이는 지난해 같은 기간보다 16억달라 증가한 수치다.

이번 위기는 재정적 어려움에 직면한 주택 소유자에게 엄청난 피해를 주었지만, 그 영향은 여기서 끝나지 않습니다. 더 많은 주택 소유자가 채무를 불이행함에 따라 은행은 부실 대출을 처리하기 위해 더 많은 자본을 확보해야 하게 되어 대출 시스템에 충격을 줄 위험이 커집니다.

경제학자들은 최악의 경우 은행과 대출 기관이 신용 경색에 빠지게 되고 갑작스러운 자금 부족으로 인해 대출 활동이 위축될 것이라고 말합니다.

캐나다는 이미 세계에서 세 번째로 높은 가계 부채를 안고 있으며, 사람들이 은행에서 신용을 얻는 것이 더 어려워지면 경제가 둔화되거나 경기 침체로 이어질 수도 있습니다.

기업은 운영을 중단하고 근로자를 해고할 것이며, 가계는 생계를 유지하기 위해 더 많은 돈을 빌릴 수 없기 때문에 지출을 줄일 것입니다.

경제 조사 회사인 Rosenberg Research & Associates의 설립자이자 사장인 David Rosenberg는 “이 재난은 2026년에 일어날 수 있지만 재난으로 향하는 기차는 이미 역을 떠났다고 생각합니다”라고 말했습니다.

“우리는 유례없는 가계부채를 안고 있으며 금리는 23년 만에 볼 수 없는 수준으로 상승하고 있습니다. 이것이 연체주기와 신용경색을 촉발하고 있습니다. 이것이 바로 우리가 직면하고 있는 현실입니다.”

첫 번째 도미노가 떨어졌어요

토론토 하이파크 인근에 거주하는 올가 안토노바(Olga Antonova)는 2025년에 자신의 집 임대 계약이 갱신되면 두 자녀의 삶이 어떻게 바뀔지 벌써부터 생각하고 있습니다.

그녀는 “가계비를 줄여야 할 것입니다. 아이들을 영화관에 덜 데려가거나 새 물건을 사지 않을 것입니다. 중고품을 살 것입니다.비용을 줄이기 위해 여행을 덜 하고 활동을 더욱 창의적으로 해야 할 것입니다.”라고 말했습니다.

그녀와 파트너는 2012년 대출 금리 3.1%로 준단독주택을 구입한 이후 한 번도 이율을 넘은 적이 없다. 이제 그녀는 다가오는 대출 갱신에 대해 걱정하고 있습니다.

토론토에서는 향후 2년 내에 더 많은 가족이 계약 갱신을 앞두고 있습니다. 어떤 사람들에게는 단순히 비용을 절감하는 것만으로는 집을 구하기에 충분하지 않습니다.

Century 21 Regal Realty의 토론토 부동산 중개인인 Sean Mayers는 그의 고객 중 일부가 새로운 이자율이 적용되면 지불할 여유가 없다는 것을 알기 때문에 판매하기로 결정했다고 말했습니다. 2020~2022년 주택난 속에서 주택을 구입한 주택 소유자들은 심각한 문제에 직면해 있습니다.

메이어스는 “지난 15년 동안 이런 시장을 본 적이 없다”며 “이자율이 최고조에 달해 사람들이 집을 팔도록 강요하는 것을 본 적이 없다”고 말했다.

그러나 부동산 판매는 쉽지 않습니다. 토론토 부동산 판매는 전년 대비 16% 감소했으며 콘도 판매는 무려 28% 감소했습니다. 부동산이 팔리지 않으면 지불이 연체되거나 더 심하면 압류될 수도 있습니다.

모기지 갱신 ‘가장 큰 위험’

캐나다 은행 협회(Canadian Bankers Association)의 데이터에 따르면 금리가 급등한 지 1년 반이 지났지만 연체된 모기지 총 건수는 팬데믹 이전 수준보다 낮은 수준으로 유지되고 있다고 말했습니다. 연체금(3개월 이상 지불하지 않은 연체로 정의)은 캐나다에서 0.18%입니다. 2008년 글로벌 금융위기 때는 0.45%에 달했고, 1980년대 중반 경기침체 이전에는 1%에 가까웠다.

“우리는 연체된 모기지 비율이 0.3%에 도달할 것으로 예상하며, 이는 증가하겠지만 관리 가능한 수준은 유지될 것입니다.”

David Rosenberg는 동의하지 않으며, 중요한 것은 연체된 모기지 수가 아니라 현재 잘못된 방향으로 움직이고 있는 데이터의 추세라고 지적했습니다. 그는 “모기지 연체는 2021년 여름 이후 최고 수준에 도달해 전년 대비 23% 증가했다”고 말했다.

신용평가기관 에퀴팩스(Equifax)의 보고서에 따르면, ‘심각한 연체’ 상태에 도달한 온타리오주 총 모기지 대출 건수는 2024년 1분기 처음으로 10억 달러를 넘어섰는데, 이는 전염병 이전 기록의 두 배이다. 연체율은 0.13%이지만 온타리오의 높은 주택 가격으로 인해 주택 소유자는 대규모 대출을 짊어지게 되어 미결제 부채의 총 가치가 높아집니다.

대출 갱신 및 지불과 관련된 가구의 어려움은 온타리오 금융 기관 감독관 사무실(OSFI)의 주목을 끌었으며, OSFI는 모기지 갱신을 향후 가장 큰 위험 중 하나로 꼽았습니다. 2024년 5월 기준 주택담보대출의 약 73%인 약 430만 건이 2026년 말까지 갱신될 것이라고 기관은 밝혔다. 많은 주택 소유자는 잠재적인 “지불 충격”에 직면할 수 있으며, 이는 2020년에서 2022년 사이에 대출을 받은 사람들에게 가장 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

OSFI는 “지불액 증가로 인해 주택 모기지 연체나 채무 불이행 발생률이 증가할 것으로 예상한다”고 말했다.

가장 취약한 것은 이자율은 조정되지만 월 지불액은 그대로 유지되어 대출 기간이 연장되는 변동 금리, 고정 지불 모기지를 사용하는 차용자입니다. 이로 인해 일부 주택 소유자는 월별 지불금이 이자를 충당하지 못하여 미결제 잔액이 감소하기보다는 증가하는 “영구 모기지”에 갇히게 되었습니다.

OSFI는 이러한 모기지가 갱신 시 원래 계약의 상환 기간으로 되돌아가야 하므로 “상당한 지불 충격”을 초래할 것이라고 경고했습니다. OSFI는 이 모기지 유형이 캐나다 미결제 모기지의 약 15%를 차지한다고 덧붙였습니다.

경기침체 우려 증폭

로젠버그는 “최악의 시나리오에서는 심각한 경기침체에 직면하게 될 것”이라고 말했다. “규모 측면뿐만 아니라 기간 측면에서도 마찬가지입니다.”

그는 “신용조건이 너무 오랫동안 너무 쉬웠기 때문에 캐나다에서는 심각한 부채 부담 문제가 발생했다”며 “우리의 소득 대비 부채 비율은 170%에 가까워 미국보다 30%포인트 높다”고 말했다. 2000년대 중반부터 후반까지.”

Desjardins에 따르면 다른 선진국과 비교했을 때 캐나다는 스위스와 호주에 이어 가계부채 부문에서 세계 3위를 차지했습니다.

캐나다 컨퍼런스 보드(Conference Board of Canada)의 수석 이코노미스트인 페드로 안투네스(Pedro Antunes)는 5월 소비자 파산이 작년에 비해 11% 증가했으며 파산 제안도 한동안 증가해왔다고 말했습니다. 그는 “1인당 가계 지출이 매우 약해 1990년과 1991년의 감소세와 일치한다”고 덧붙였다.

캐나다의 대형 은행들은 연속되는 대출 불이행에 대비하기 위해 계속해서 더 많은 자금을 확보하고 있습니다. 2분기에 CIBC는 신용 손실을 위해 5억 1,400만 달러를 적립했는데 이는 전년 대비 17% 증가한 수치입니다. TD는 10억 7천만 달러의 준비금을 보유하고 있는 반면 RBC는 충당금을 9억 2천만 달러로 늘렸습니다. 이는 애널리스트의 예상인 8억 9천 2백만 달러를 뛰어넘는 수치입니다.

Rosenberg는 연체 주기로 인해 은행이 대출 손실 충당금을 늘려 수익을 줄이게 되므로 은행이 신용 공급을 줄일 수 있다고 말했습니다. 이는 신용 경색으로 이어져 경제 내 자금 흐름을 제한하고 소비자가 은행에서 대출을 받는 것을 더 어렵게 만들 것입니다. 소비자 지출과 신뢰도 하락으로 인해 주택 시장은 더욱 약세를 보였으며, 판매는 계속 하락하고 부동산 가치도 하락했습니다.

최후의 위기를 피하세요

금융시스템에 균열이 있는 부분도 있지만, 전문가들은 대형 은행들이 자본금이 풍부하고 폭풍우를 이겨낼 수 있기 때문에 대규모 은행 위기가 발생할 가능성은 낮다고 말합니다.

Antunes는 “공인 은행들은 대규모 대출 손실 충당금을 따로 설정하는 데 신중을 기했습니다”라고 말했습니다. “여기 은행들은 상당한 신중함을 보이고 있습니다.”

그는 “지금까지 경제가 둔화됐지만 쇠퇴하지는 않았다”며 “연착륙으로 알려진 금융기관은 여전히 ​​건재하지만 고용, 가계부채, 소비자·기업 부도 등 경제 불확실성이 여전히 존재한다”고 말했다. 상승 추세에 있습니다.

OSFI 대변인은 이메일 성명에서 “우리는 증가된 신용 위험을 상쇄하고 갱신 전에 차용인에 대한 조기 개입을 촉진하기 위해 적절한 준비금과 자본에 대한 기대치를 설정했습니다”라고 성명서에서 밝혔습니다. 또한 스트레스 테스트를 통해 주택 소유자가 더 높은 이자에 적응할 수 있다고 밝혔습니다.

“위에 설명된 조치를 고려할 때 소비자와 기관에 대한 우려는 근거가 없습니다. 캐나다의 금융 시스템은 여전히 ​​탄력적입니다.”라고 성명서는 말했습니다.

오랜 기다림 끝에 캐나다 은행은 6월부터 금리 인하 주기를 시작했습니다. 경제학자들은 기준 금리 인하가 점진적이기는 하지만 디폴트 급증을 막는 데 도움이 될 것이라고 예측했습니다. 결과적으로 Stillo는 신용 경색을 피할 수 있다고 믿습니다.