중앙은행이 경고를 발표했습니다. 캐나다의 고용 시장이 “고용은 적고 해고도 적은” 상황에 빠져 있어, 구직이 거의 30년 만에 가장 어려운 시기를 맞고 있다는 것입니다! 다음 달 금리 결정은 더욱 어려워질 전망입니다.
캐나다 중앙은행은 5월 26일 캐나다 노동 시장이 구조적 변화를 겪고 있으며, 이로 인해 “고용과 해고 모두 저조한” 상황이 발생하여 통화 정책 시행이 더욱 어려워지고 있다고 경고했습니다.
중앙은행은 캐나다 고용 시장의 장기적인 침체가 근로자들의 전망에 지속적인 피해를 줄 수 있으며 금리 결정에 어려움을 초래할 수 있다고 밝혔습니다.
화요일 오전, 니콜라스 빈센트 캐나다 중앙은행 대외협력 부총재는 대학 간 조직 분석 센터(CIRANO)에서 정책 입안자 및 연구원들을 대상으로 연설하며, 중앙은행은 통화 정책 결정을 조정하기 위해 노동 시장의 단기적인 경기 순환적 변화와 장기적인 구조적 변화를 구분해야 한다고 강조했습니다.
일반적으로 높은 실업률은 경기 침체를 나타내며, 중앙은행은 금리 인하를 통해 수요를 진작시킬 수 있습니다.
하지만 실업이 경기 순환적 변화가 아닌 구조적 변화로 인해 발생하는 경우라면 금리 인하는 현명한 조치가 아닐 수 있습니다.
빈센트 씨는 “통화 정책은 구조 조정 기간 동안 경제 전환을 어느 정도 도울 수 있지만, 무역 마찰이나 고령화와 같은 요인으로 인한 공급 감소를 상쇄할 수는 없습니다. 더욱이, 문제가 구조적인 것일 때 수요를 자극하면 인플레이션 압력을 유발하고 경제에 필요한 구조 조정을 지연시킬 수 있습니다.”라고 말했습니다.
빈센트 씨는 2022년 이후 캐나다 고용 시장이 이전보다 활력을 잃어 실업자들이 일자리를 찾기가 더욱 어려워졌다고 지적했습니다.
캐나다의 실업률은 2022년 말 5%에서 점차 상승하여 지난 가을 7.1%로 최고치를 기록했습니다. 그러나 캐나다 중앙은행이 캐나다 통계청 자료를 분석한 결과에 따르면, 캐나다의 해고율은 낮은 수준을 유지하며 비교적 안정적인 모습을 보이고 있는데, 이는 고용주들이 과거에 비해 훨씬 느린 속도로 고용을 늘리고 있음을 의미합니다.
빈센트 씨는 오늘날 캐나다에서 일자리를 찾을 가능성이 “지난 30년 동안 거의 최저 수준”이라고 말했습니다.
부통령은 “본질적으로 우리는 고용과 해고가 모두 저조한 노동 시장에 놓여 있습니다. 사람들의 이직률도 낮아졌습니다. 이 모든 것이 경기 침체를 야기합니다.”라고 말했습니다.
캐나다 중앙은행은 캐나다 고용 시장의 하락세가 고용주들이 채용을 줄이도록 만든 거시적인 정치·경제적 요인, 특히 2022년 말 이후 금리 인상과 미국 무역 정책의 변동성 때문이라고 보고 있습니다.
빈센트 씨는 고령화 또한 하나의 요인일 수 있다고 지적했습니다. 중앙은행 자체 조사에서도 기업들은 숙련된 직원을 대체하기 어렵다고 강조했으며, 고용주들은 다가오는 대규모 퇴직에 대비하여 경험 많고 경력이 풍부한 직원들을 가능한 한 오랫동안 유지하려는 것으로 나타났습니다.
캐나다 통계청 자료를 캐나다 중앙은행이 분석한 결과, 55~64세 인구의 고용률은 2022년 12월 이후 약 1%포인트 상승한 것으로 나타났습니다. 그러나 15~24세 청년층의 고용률은 2022년 말 이후 5.5%포인트 하락했습니다.
중앙은행은 현재의 경제 상황에서는 일자리를 찾는 것이 더 어려울 뿐만 아니라 시간도 더 오래 걸린다고 지적했습니다. 자료에 따르면 6개월 이상 실업 상태인 사람의 비율이 2000년대 초 이후 최고 수준에 도달했습니다.
캐나다 중앙은행은 장기 실업률 증가의 원인을 기술 격차, 즉 근로자의 경험과 고용주가 필요로 하는 기술이 일치하지 않는다는 점으로 지목했으며, 실업자들은 자신들이 직면한 가장 큰 장애물로 적절한 기술과 경험의 조합이 부족하다는 점을 꼽았습니다.
빈센트 씨는 장기 실업이 사람들의 의욕을 꺾고 노동 시장에서 완전히 이탈하게 만들어 숙련된 노동자 수를 감소시키고 경제 성장 잠재력을 제한하는 등 더 오래 지속되는 영향을 미친다면 장기 실업은 심각한 문제가 될 것이라고 말했습니다.
캐나다 중앙은행은 청년 실업률이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있는 것에 대해 깊은 우려를 표명했습니다. 청년 실업률은 2022년 말 약 9%에서 현재 14% 이상으로 상승했습니다. 캐나다 통계청 자료를 분석한 결과, 캐나다 장기 실업자의 4분의 1이 15세에서 24세 사이의 청년층인 것으로 나타났습니다.
빈센트 씨는 2022년에서 2024년 사이의 높은 이민율이 저숙련 및 초급 일자리에 대한 경쟁을 심화시켜 젊은이들이 일자리를 찾기가 더 어려워졌다고 생각합니다.
빈센트 씨는 또한 AI가 청년들이 일자리를 찾는 데 어려움을 겪는 “합리적인 구조적 설명”이라고 언급했으며, 캐나다 중앙은행의 연구 결과에서도 AI의 영향을 가장 많이 받는 직종에서 고용률이 가장 크게 감소한 것으로 나타났다고 지적했습니다.
빈센트 씨는 캐나다 중앙은행이 노동 시장의 변화가 경기 순환적인지 구조적인지 파악하기 위해 더욱 상세한 데이터를 활용하고 새로운 경제 모델을 개발하고 있다고 밝혔습니다.
미국 연방준비제도와 달리 캐나다 중앙은행은 완전 고용을 목표로 하지 않으며, 유일한 목표는 인플레이션을 2%로 유지하는 것입니다.
캐나다 중앙은행은 4차례 연속 금리 결정에서 기준금리를 2.25%로 동결했습니다. 그러나 글로벌 유가 충격으로 인한 인플레이션 상승 위험과 무역 불확실성으로 인한 인플레이션 하방 위험 때문에 향후 금리 인상 여지는 제한적입니다.
지난 4월 금리 결정에서 티프 맥클렘 연준 총재는 유가가 높은 수준을 유지하여 광범위한 인플레이션 압력을 유발할 경우 금리를 “지속적으로” 인상할 수 있다고 밝혔습니다. 하지만 북미 무역 협상이 교착 상태에 빠지고 캐나다가 미국으로부터 관세 인상에 직면할 경우, 연준은 금리를 인하할 수도 있습니다.
다음 금리 결정은 6월 10일에 발표될 예정입니다.
