1월 30일 화요일에 열린 옥빌 상공회의소 행사에서 캐나다 왕립은행의 최고 경제학자 중 한 명이 2024년 경제 전망을 발표했는데, 그 소식은 그리 좋지 않았습니다.

RBC의 수석 이코노미스트인 로버트 호그는 약 200명의 사업가들에게 캐나다인들이 팬데믹으로 인한 경제적 격변의 영향을 계속 느낄 것이라고 말했습니다.

그는 RBC가 인플레이션이 캐나다 중앙은행의 목표치인 2%까지 떨어질 것으로 보고 있지만, 이는 2025년 상반기까지는 일어나지 않을 것이라고 말했습니다.

호그는 금리가 어디로 갈지에 대한 예측도 제시했습니다.

“캐나다 은행은 금리 인상이 끝났다고 생각합니다. 다음 조치는 금리 인하가 될 것이지만 반드시 임박한 것은 아닙니다.”라고 호그는 말합니다.

“올해 중반쯤이 될 것으로 예상되며, 그 이후 캐나다 중앙은행은 통화 정책의 긴축을 완화하기 위해 상당히 조심스럽게 움직이기 시작할 것입니다.”

그는 캐나다 중앙은행이 2024년 하반기에 금리를 1% 포인트 인하하고 2025년에 추가로 1% 포인트를 더 인하하여 금리가 약 3%로 떨어질 것으로 예상한다고 말했습니다.

호그는 3% 금리가 새로운 표준이 될 것이라고 언급했습니다.

“글로벌 금융 위기 이후 팬데믹 이전까지 정책 금리가 1.75%를 넘은 적이 없었다는 점을 기억하세요. 우리는 뉴노멀이 되면 정책금리가 그 두 배 가까이 될 것으로 예상합니다.”라고 호그는 말합니다.

“특히 부동산에 종사하거나 주택담보대출을 받은 사람이라면 이 점을 명심해야 합니다. 금리는 내려갈 것이지만 그렇다고 캐나다 중앙은행이 금리를 인상하기 전 수준으로 내려가지는 않을 것입니다.”

부수석 이코노미스트는 경제학자들이 현재 논의하고 있는 한 가지는 경제를 냉각시켜 인플레이션을 낮추려는 캐나다 은행의 노력이 경기 침체를 초래할 것인지 여부라고 말했습니다.

그는 캐나다가 이미 2023년 3분기에 경제 활동이 약간 위축되었다고 말했습니다.

“경제에 대한 우리의 전망은 4분기(2024년)에는 또 다른 마이너스에 매우 근접할 것이라는 것입니다.”라고 그는 말했습니다.

“따라서 우리는 ‘기술적’ 경기 침체를 겪을 수 있지만 2024년에 시작될 회복은 점진적인 회복이 될 것입니다.”

호그는 설문조사에서 기업들은 경기 냉각을 체감하고 있으며, 그들의 주요 관심사는 더 이상 노동력 부족이 아니라 내년 수요 부족이라고 답했다고 말했습니다.

그 결과 캐나다의 실업률은 지난 8개월 동안 약 5.8퍼센트로 10퍼센트 상승했습니다.

호그는 주택 시장과 관련하여 2024년 상반기까지는 상황이 조용할 것이지만 금리가 충분히 하락하면 구매자들이 더 많이 시장으로 돌아올 것이라고 말했습니다.

호그는 “여전히 많은 구매자에게는 경제성이 큰 문제이기 때문에 단숨에 회복되지는 않을 것으로 보입니다.”라고 말했습니다.

“그럼에도 불구하고 올해 하반기에는 대부분 점진적으로 회복될 것으로 예상됩니다. 이로 인해 특히 주거용 부동산을 중심으로 건설 활동도 활발해질 것입니다.”
그는 2024년은 제조업체에게 비교적 좋은 해가 될 것이라며 캐나다 달러가 미화 72~76센트 사이에서 경쟁력 있는 수준을 유지할 것으로 예상된다고 말했습니다.

호그는 제조업체들에게 또 다른 좋은 소식은 미국 경제가 냉각될 것으로 예상되지만 경기 침체에 빠지지 않고 균형을 잡고 재조정될 것으로 보인다는 점이라고 말했습니다.

또 다른 좋은 소식은 금리가 완화될 것으로 예상됨에 따라 캐나다 가계가 올해 하반기에 지출을 늘릴 여지가 조금 더 많아질 것이라는 점이라고 호그는 말했습니다.

이러한 지출은 경제를 회복 모드로 더욱 밀어붙일 것입니다.

호그는 주택 구입 가능성에 대해 금리가 하락함에 따라 향후 1년 반 동안 개선될 것이지만 그 변화는 크지 않을 것이라고 말했습니다.

그는 추가적인 영향은 주택 건설이 실제로 크게 늘어날 수 있는지 여부에 달려 있다고 말했습니다.

“결국은 건축 산업으로 귀결될 것입니다. 건설을 그렇게 많이 늘릴 수 있는 여력이 있을까요? 많은 정책적 논의가 필요하고, 이러한 활동 증가를 방해하는 장애물이 많습니다. 호그는 “현재 모든 수준의 정부가 공급을 위해 노력하는 데 거의 일치하는 모습을 보여 고무적입니다.”라고 말합니다.

“하지만 이러한 모든 규제 장애물이 제거되더라도 노동과 관련된 문제는 여전히 남아 있습니다… 이러한 문제를 해결하기 위해서는 더 많은 숙련공이 필요합니다.”

호그는 현재의 주택 부족과 미래의 수요를 해결할 수 있는 충분한 주택과 적절한 종류의 주택이 건설되지 않는 한 많은 캐나다인들이 주택을 감당할 수 없을 것이라고 말했습니다.