리플 랩스는 공개 거래소에서 리플 토큰을 판매함으로써 연방 증권법을 위반하지 않았다고 미국 판사가 목요일 판결을 내렸으며, 이는 리플의 가치를 급등시킨 암호화폐 업계에 획기적인 법적 승소를 안겨주었습니다.

리피니티브 에이콘 데이터에 따르면 판결 이후 XRP는 75% 상승했습니다.

미국 지방법원 판사 애널리사 토레스의 판결은 미국 증권거래위원회가 제기한 소송에서 암호화폐 회사가 최초로 승소한 판결입니다.

이번 판결은 해당 사건의 사실관계에 국한된 것이지만, 자사 제품이 SEC의 관할권에 속하는지 여부를 놓고 증권 규제 당국과 싸우고 있는 다른 암호화폐 기업들에게 탄약이 될 가능성이 높습니다.

이번 판결은 또한 SEC의 부분적인 승리이기도 합니다. 판사는 리플이 정교한 투자자들에게 직접 리플을 판매함으로써 연방 증권법을 위반했으며, 해당 판매에서 리플 경영진의 역할에 대한 재판이 진행되어야 한다고 판시했습니다.

이 판결은 항소할 수 있습니다.

SEC 대변인은 규제 당국이 이 결정을 검토 중이라고 밝혔습니다.

리플의 최고 법률 책임자 스튜어트 알데로티는 트위터에 올린 글에서 이번 판결을 “큰 승리”라고 불렀습니다.

암호화폐가 증권이 아닐 때

SEC는 리플의 창립자들이 2012년에 만든 XRP를 판매하여 13억 달러 규모의 미등록 증권 공모를 진행한 혐의로 리플과 전현직 최고 경영자를 고발했습니다.

이 사건은 대부분의 암호화폐 토큰이 증권이며 엄격한 투자자 보호 규정의 적용을 받는다는 SEC의 주장에 이의를 제기하는 암호화폐 업계에서 주의 깊게 지켜보고 있습니다. SEC는 다양한 토큰이 증권이라고 주장하며 100건 이상의 암호화폐 강제집행 소송을 제기했지만, 대부분 합의로 끝났습니다.

법정으로 간 몇 건의 사례에서 판사들은 문제가 된 암호화폐 자산이 증권이라는 SEC의 주장에 동의했습니다.

토레스 판사는 구매자가 리플의 노력과 관련된 수익에 대한 합리적인 기대가 없었기 때문에 공개 암호화폐 거래소에서 리플의 XRP 판매는 법에 따른 증권 제공이 아니라고 판결했습니다.

이러한 판매는 “블라인드 매도/매수 거래”였으며, 구매자들은 “자신이 지불한 돈이 리플이나 다른 XRP 판매자에게 전달되는지 알 수 없었을 것”이라고 그녀는 말했습니다.

토레스는 “타인의 노력으로만 이익을 얻을 수 있는 공동 기업에 돈을 투자하는 것”은 투자 계약이라고 불리는 일종의 증권에 해당한다는 미국 대법원 판례를 적용했습니다.

토레스 판사는 리플의 CEO 브래드 갈링하우스와 공동 창립자이자 전 CEO인 크리스 라센이 암호화폐 플랫폼에서 XRP를 판매하고 직원들에게 보상을 포함한 기타 분배도 증권에 포함되지 않는다고 판결했습니다.

SEC의 부분 승소

그러나 토레스가 헤지펀드 및 기타 정교한 구매자에게 리플이 판매한 7억 2,890만 달러의 XRP가 미등록 증권 판매에 해당한다고 판결함에 따라 이번 판결은 미국 증권거래위원회에게도 부분적인 승소였습니다.

토레스는 기관 투자자를 대상으로 한 리플의 마케팅 활동이 디지털 자산의 기반이 되는 블록체인 인프라를 개발하려는 리플의 노력에 의존해 “XRP에 대한 투기적 가치 제안을 하고 있다”는 점을 분명히 했다고 판결했습니다.

또한 그녀는 배심원단이 갈링하우스와 라센이 회사의 법 위반을 방조했는지 여부를 결정해야 한다고 말했습니다.

그리고 그들은 재판에서 XRP가 암호화폐라는 “공정한 고지”가 부족했다고 주장할 수 없다고 그녀는 썼습니다.

“법은 SEC가 개인 또는 업계 차원에서 모든 잠재적 위반자에게 경고하도록 요구하지 않습니다.”라고 그녀는 말했습니다.

SEC 대변인은 규제 당국이 이러한 판결에 만족한다고 말했습니다.

입법 촉구

갈링하우스는 트위터에 올린 글에서 이번 판결을 축하했습니다.

“미국의 모든 암호화폐 혁신을 위한 오늘의 결정에 도움을 주신 모든 분들께 감사드립니다.”라고 그는 썼습니다.

라센의 변호사는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.

카튼 무친 로젠만의 변호사 게리 드왈은 이번 판결이 SEC 소송을 진행 중인 미국 최대 암호화폐 거래소 코인베이스에 도움이 될 것이라고 말했습니다.

시장 반응은 이번 판결이 “업계에 엄청난 사건”이라는 것을 보여준다고 그는 말했습니다.

리플과 코인베이스 사건은 모두 등록 요건과 특정 디지털 자산이 미국 법률에 따라 증권에 해당하는지 여부에 초점을 맞추고 있습니다.

증권은 상품과 같은 다른 자산과 달리 엄격한 규제를 받으며, 발행자가 SEC에 등록해야 하고 투자자에게 잠재적 위험을 알리기 위해 상세한 공시를 해야 합니다.

암호화폐 업계에서는 토큰에 대한 명확한 규정을 마련하기 위해 새로운 법안이 필요하다고 주장해 왔습니다.

또한 이번 판결로 의회가 디지털 자산의 지위를 명확히 하는 법안을 통과시켜야 한다는 요구가 다시금 높아졌습니다.

공화당 소속 톰 에머 하원 원내대표는 트위터에 올린 글에서 이번 판결이 “토큰은 투자 계약의 일부일 수도 있고 아닐 수도 있는 별개의 자산”이라는 점을 확립했다고 말했습니다.

그는 “이제 이를 법으로 만들자”고 말했습니다.