키 포인트
“AI 러쉬”와 게임 매출의 성장세로 돌아서면서 엔비디아의 발전이 크게 촉진되고 있습니다.
엔비디아는 1조 달러 규모의 회사가 될 수 있습니다.
인내심과 적절한 시기를 가진 투자자라면 높은 밸류에이션을 두려워할 필요가 없습니다.

엔비디아 칩에 대한 수요가 급증하고 있으며 앞으로 더 많은 수요가 있을 수 있습니다.
전 세계의 기업들은 인공 지능(AI)을 통해 어떻게 더 나은 비즈니스와 더 효율적인 비즈니스를 만들 수 있을지 고민하고 있습니다. 엔비디아(NVDA -1.32%)는 AI 사용의 확산을 이끄는 엔진이 되고자 합니다.

이 반도체 칩 기술 회사는 2023 년 4 월 30 일로 마감 된 회계 연도 2024 년 1 분기 수익 보고서를 방금 발표했으며 가장 최근의 수익 가이던스를 날려 버렸습니다. 이 업데이트는 데이터 센터와 게임 부문이 모두 견고한 성장 모드로 돌아갔다는 것을 보여주었습니다. AI 플랫폼의 추가 성장이 예상되는 가운데, 엔비디아는 2023년에도 큰 폭의 성장세를 보일 것으로 보입니다.

엔비디아는 분기 가이던스 65억 달러에 비해 72억 달러의 매출을 보고했습니다. 이러한 깜짝 실적은 “AI 러쉬”로 인한 데이터 센터 부문의 증가와 게임 칩 수익의 2분기 연속 상승 덕분입니다.

작년에 반토막 났던 엔비디아 주식은 2022년 초 수준으로 다시 거래되고 있습니다. 최근의 움직임의 대부분은 엔비디아의 AI 제품에 대한 잠재적 시장을 둘러싼 투자자들의 흥분으로 인한 것입니다.

하지만 이 시장은 이미 엔비디아에 실질적인 수익을 가져다주고 있습니다. “기업들이 모든 제품, 서비스 및 비즈니스 프로세스에 제너레이티브 AI를 적용하기 위해 경쟁하면서 전 세계에 설치된 1조 달러 규모의 데이터센터 인프라가 범용 컴퓨팅에서 가속 컴퓨팅으로 전환될 것입니다.”라고 젠슨 황 CEO는 요약했습니다.

이 회사는 2024 회계연도 2분기에 110억 달러라는 놀라운 매출 가이던스를 제시했는데, 이는 1분기 대비 53% 증가한 수치입니다. 또한 얼마 전에는 자사의 AI 엔터프라이즈 소프트웨어 플랫폼을 Microsoft의 Azure 머신 러닝 소프트웨어와 통합한다고 발표했기 때문에 앞으로 더 많은 성과가 있을 것으로 예상됩니다.

전반적인 비즈니스 수익성도 개선되고 있습니다. 이번 분기의 매출 총이익률은 70%에 가까워지면서 직전 분기보다 약 400bp 더 높아질 것으로 예상하고 있습니다.

엔비디아는 이번 분기에 매출이 50% 더 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

공격적인 투자
엔비디아의 현재 성공과 미래의 가능성을 고려하더라도 여전히 고위험 투자입니다. 2022년에 주가가 50% 하락한 것은 일부 부문의 미래 성장에 대한 기대감으로 투자자들이 높은 밸류에이션을 책정했기 때문입니다. 그러나 자율 주행과 AI 사용 사례는 여전히 상당히 멀어 보였고 주가는 합리적인 조정을 경험했습니다.

하지만 ChatGPT의 도입으로 많은 소비자와 투자자들이 AI를 전면에 내세우게 되었습니다. 이 비즈니스의 폭발적인 성장 일정이 가속화되면서 엔비디아의 주가는 이전의 하락세를 모두 지워버렸습니다. 이제 회사는 이미 극적인 매출 성장을 보이고 있습니다.

하지만 투자자들은 여전히 주식의 높은 밸류에이션을 무시해서는 안 됩니다. 실적 발표 후, 작년 실적을 기준으로 215가 넘는 엄청난 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있었습니다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 조정 후에도 P/E는 약 110에 머물러 있습니다. 이는 이미 주가에 미래 수익 성장성이 충분히 반영되어 있다는 의미입니다. 그리고 실적 발표 후 트위터의 시가총액은 9,000억 달러를 넘어섰습니다.

그러나 수십 년은 아니더라도 몇 년 동안 보유 할 수있을만큼 인내심이있는 사람들에게는 여전히 좋은 구매가 될 수 있습니다. 회사의 최근 업데이트에 따르면 회사와 주식을 둘러싼 낙관론이 여전히 정당화되어 시장을 능가하는 수익을 올릴 수 있을 것으로 보입니다. 가장 좋은 접근 방식은 가격 조정이 다시 발생할 가능성이 있으므로 시간이 지남에 따라 Nvidia에 대한 투자를 추가하여 전체 포지션을 구축하는 것입니다.

투자전 모든 투자의 책임은 본인에게 있음을 꼭 상기하시기 바랍니다.