2024년 6월, 캐나다 언론 ‘파이낸셜 포스트(Financial Post)’는 지난 100년 동안 캐나다 은행이 금리 정책에 관해 미국 연방준비제도(Fed)와 총 3차례 결별했다고 보도했습니다. 캐나다달러가 먼저 금리를 인하하는 한 캐나다 달러 환율은 급락할 수밖에 없다.

이 고통의 결과는 일반 가족이 부담합니다. 부유한 사람들은 위험을 회피하는 데 도움이 되는 수많은 금융 도구를 가지고 있기 때문입니다.

보도에 따르면 캐나다 은행과 연준은 6월 5일 공식적으로 서로 다른 통화 정책 경로에 착수했습니다.

미국 연준은 금리를 인하하지 않았을 뿐만 아니라 금리 인상도 포기하지 않았습니다. 금리를 인하하더라도 2024년 12월 한 번만 인하된다.

보통 큰 형이 금리를 인하하지 않으면 동생이 단독으로 행동해서는 안 된다. 그러나 캐나다 경제는 이미 경기침체 조짐을 보이고 있다. 이때 캐나다은행이 액셀러레이터를 밟지 않으면 금융위기가 임박한다.

한 번의 금리 인하와 다른 한 번의 금리 인하가 미국과 캐나다 간의 정책 금리 격차 확대로 직접적으로 이어진 상황이 일련의 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경제학자들은 경고했습니다.

TD는 보고서에서 캐나다의 금리 정책이 역사상 세 번 단독으로 작용했다고 지적했습니다.

첫 번째: 1994~95년 멕시코 페소 위기가 발생했을 때 캐나다 은행은 경기 침체에 대응하여 금리를 8.1%에서 3%로 인하했습니다. 당시 캐나다의 GDP는 공급 과잉과 인플레이션 둔화로 매우 취약했습니다. 미국 경제는 더 나은 모습을 보이고 있으며 연준은 금리를 약간만 조정했습니다. 1997년 초까지 캐나다와 미국 간의 금리 격차는 250bp에 이르렀습니다. 당시 에너지 가격 상승이 캐나다 달러를 완화시켰지만, 캐나다 달러는 미국 달러 대비 0.63:1로 하락했는데, 이는 오늘날의 7.4:1보다 훨씬 더 놀라운 수준이었습니다.

두 번째인 1999년에는 헤지펀드 Long-Term Capital Management의 몰락에 대응하여 연준이 잠시 시장에 개입했고, 캐나다 은행은 연준의 금리 인상 속도를 늦추면서 금리 격차가 20%로 벌어졌습니다. 75 베이시스 포인트에 도달합니다. 결국 캐나다 달러는 2002년에 사상 최저치인 0.62:1까지 떨어졌습니다.

세 번째는 2003년에서 2006년 사이에 주택 시장이 급속히 성장함에 따라 연준이 금리를 1%포인트 이상 인상할 수밖에 없었던 반면 원자재 가격 급등으로 인해 2007년 캐나다 달러 가치는 0.91:1로 급등했습니다. 미국 달러 패리티. 이후의 금융 위기로 인해 연준은 금리를 0으로 인하했고 캐나다 달러는 석유 덕분에 수년 동안 강세를 유지했습니다.

TD는 보고서에서 캐나다 경제가 미국에 뒤처져 있는 만큼 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)이 처음으로 금리를 인하한 뒤 2024년 금리 인하 속도를 가속화할 것으로 예상했다. 연준은 2024년 12월 금리를 인하할 것으로 예상된다.

2025년까지 미국과 캐나다의 금리 차이는 최대 125bp에 도달할 것입니다.

그러나 이번에는 그 무엇도 캐나다 달러 환율을 구할 수 없으며, 캐나다 달러는 미국 달러 대비 0.7:1이라는 역사적인 기록을 깨뜨릴 수도 있습니다.

보고서는 캐나다 석유화폐 시대는 끝났다고 지적했다. 캐나다 석유 산업에 대한 투자가 감소하고 외국인 투자자에게 더 많은 돈이 흘러간다는 것은 유가가 더 이상 캐나다 달러를 예전만큼 높이지 못한다는 것을 의미합니다.

따라서 캐나다인 전체가 이상한 현상을 목격할 수도 있다. 즉, 금리 인하로 인해 주택가격이 상승했지만, 미국 달러로 결제하면 캐나다인의 부동산 가치가 하락하는 현상이다.

이는 캐나다 중앙은행이 금리만 인하할 경우 직면하게 되는 합병증이다. 금리 스프레드 경로를 지나치게 벗어나면 불치병으로 발전할 수 있다.

파이낸셜 포스트(Financial Post)의 보도를 믿는다면 지금 가장 좋은 방법은 캐나다 달러를 미국 달러로 환전한 뒤 미국으로 이체해 은행에 예치해 이자를 먹고 꾸준하게 돈을 버는 것이다. 돈을 잃지 않고 이익을 얻고 이자와 환율을 모두 얻습니다.