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코스트코 연회비 동결! 그러나 CFO는 “가격 인상은 시간 문제”라고 말했습니다.

Last Updated: 2024년 03월 13일By Tags: , , ,

코스트코는 지난 목요일 매출이 600억 달러에 육박하는 4분기 실적을 발표했지만 회사가 결과를 발표한 후 다시 회비를 인상하지 않는다는 논의가 우려를 불러일으켰습니다.

창고형 소매업체는 2017년에 가장 저렴한 연간 회원권 가격을 60달러로 인상하면서 가격을 마지막으로 인상했습니다.

“코스트코는 많은 기대를 모았던 회원비 인상에 대해 발표하지 않았으며 이는 현재 주가 수준에서 일부 실망스러울 수 있지만 가격 인상 문제는 ‘만약’이 아닌 ‘언제’의 문제로 남아 있습니다 .” BMO Capital Markets 분석가 Kelly Barnia는 목요일 늦게 발표된 보고서에 이렇게 썼습니다.

동시에 최고재무책임자(CFO) 리차드 갈란티(Richard Galanti)도 이 문제에 대해 질문을 받자 현재 인상은 동결되었지만 연회비는 “인상 여부”가 아니라 “인상 시점”의 문제일 뿐이라고 인정했습니다.

Bania는 코스트코의 회비 수익이 전년 대비 8.2% 성장하는 등 여전히 강세를 유지하고 있으며 이는 BMO Capital Market의 7% 성장 예측보다 높다고 지적했습니다. BMO Capital Markets은 코스트코에 대한 우수한 실적 등급을 유지하고 목표 가격을 770달러로 설정했습니다.

DA Davidson 분석가 Michael Becker도 회비 인상이 부족하다고 강조했습니다. 그는 “회비 인상에 대한 언급이 부족한 것은 기회를 잃은 것으로 비칠 수도 있다”고 적었다.

코스트코 주가는 회사가 엇갈린 4분기 실적을 발표한 이후 하락했습니다. 금요일 장전 거래에서 3.9% 하락했다. 지난 12개월 동안 주가는 66.7% 상승해 S&P 500의 31.6% 상승률을 능가했습니다.

DA Davidson의 Becker는 메모에서 “주식은 작년에 좋은 성과를 냈고 2024년 현재까지 계속해서 좋은 성과를 냈습니다”라고 썼습니다. “이것은 높은 기준을 설정하고 수익 발표 이후 주가가 소폭 하락한 원인이 되었을 수 있습니다.” DA Davidson은 코스트코에 대한 중립 의견을 유지하고 목표 가격을 600달러에서 680달러로 높였습니다.

코스트코 최고재무책임자(CFO) 리처드 갈란티(Richard Galanti)는 전화 회의에서 회비 인상 여부에 대한 회사의 4분기 실적을 논의하라는 요청을 받았습니다. 그는 구체적인 일정을 밝히지 않은 채 분석가들의 질문에 “언젠가는 그렇게 할 것이라고 믿는다”고 말했다.

Truist Securities의 분석가인 Scoit Ciccarelli에 따르면 Costco와 과거 가격 인상 사이의 격차는 지난 가격 인상 이후 계속해서 넓어졌습니다. 그는 목요일 발표된 보고서에서 “코스트코는 회비 인상의 역사적 흐름(보통 5~6년마다, 현재는 거의 7년)에서 계속해서 벗어나고 있습니다”라고 썼습니다. “그러나 회사는 핵심 사업의 수익성을 점진적으로 개선하고 있습니다.”

Ciccarelli는 “게다가 MFI를 늘리는 것이 월스트리트의 제품에 가치를 되돌려주는 진정한 증분 이익 동인이라기보다는 월스트리트의 화두라고 생각합니다”라고 덧붙였습니다. Truist Securities는 코스트코에 대해 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 741달러에서 815달러로 상향 조정했습니다.

Jefferies의 분석가인 Corey Tarlowe는 금요일 발표한 노트에서 “코스트코는 멤버십 모델이 예측 가능한 매출과 마진을 창출하고 매력적인 가치 제안을 갖고 있으며 수익이 높은 브랜드이기 때문에 본질적으로 방어적인 이름입니다”라고 썼습니다.

이어 “또한 미국 내 신규 멤버십 매장을 지속적으로 오픈하고 해외 진출도 지속적으로 진행하고 있다”며 “또한 코스트코가 향후 멤버십 요금을 인상할 수도 있어 기대감을 더할 것”이라고 덧붙였다. “게다가 우리는 코스트코가 향후 시장 점유율을 더욱 높일 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.”

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