캐나다 중앙은행은 5월 8일 미국-캐나다 무역전쟁이 금융 안정을 해치고 캐나다 경제에 더 큰 위험을 초래하고 있다고 경고했습니다.

캐나다 중앙은행은 목요일에 캐나다 가계와 기업의 금융 상황이 미국이 무역 전쟁을 시작하기 전부터 개선되는 조짐을 보였지만, 트럼프의 무역 전쟁으로 금융 안정이 깨지고 위험이 커졌다고 밝혔습니다.

중앙은행은 최근 금융안정보고서에서 올해 초 소득 대비 가계부채 평균이 작년 동기보다 낮아졌고, 기업 파산 신청 건수도 급격히 감소했다고 밝혔습니다.

캐나다 중앙은행 총재 티프 맥클럼은 보고서에 대한 연설에서 “캐나다의 금융 시스템은 최근 몇 년 동안 전례 없는 충격을 겪었지만 회복력이 있는 것으로 입증되었습니다.”라고 말했습니다.

그러나 맥클럼은 미국이 시작한 무역전쟁으로 인해 전반적으로 위험이 커졌다고 말했습니다.

그는 “캐나다의 경제와 금융 시스템은 새로운 위협에 직면해 있으며, 미국 무역 정책은 급격하고 보호주의적인 방향으로 전환되고 있으며, 관세와 불확실성으로 인해 세계 경제 성장 전망이 급격히 낮아지고 있다”고 말했습니다.

그는 “장기적인 무역 전쟁은 캐나다 경제에 가장 큰 위협이 된다”고 말했다.

대통령은 또한 장기 무역 전쟁이 단기적으로 시장 변동성을 초래할 뿐만 아니라 중기적으로는 경제 성장 둔화와 실업률 증가 등 더 많은 위험을 가져올 것이라고 경고했습니다.

관세의 미래 방향에 대한 불확실성은 매우 크지만, 캐나다 중앙은행은 관세가 한동안 지속된다면 캐나다인의 주택담보대출 금액이 이 세대 중 최고 수준에 도달할 수 있다고 보고 있습니다.

중앙은행은 이러한 시나리오가 예측이 아니며, 장기적인 무역전쟁으로 인해 주택담보대출 연체율이 0.5%를 초과할 수 있다고 강조했습니다. 이는 2008~2009년 세계 금융위기 당시 수준보다 높지만 1990년대 0.6% 수준보다 여전히 낮습니다.

정부 지원 조치가 영향을 완화하는 데 도움이 될 수 있지만, 이러한 조치가 얼마나 광범위하고 강력할지는 불확실합니다.

중앙은행 보고서에 포함된 캐나다 금융 시스템에 대한 국제통화기금(IMF)의 스트레스 테스트 시나리오에서는 좀 더 극단적인 시나리오가 사용되었습니다.

캐나다 중앙은행의 위험 시나리오에 따르면 경기 침체는 4분기 동안 지속될 것으로 예측되는데, 이는 2008-09년과 1990-91년 경기 침체와 거의 같은 수준입니다. 반면 국제 통화 기금(IMF)의 시나리오에 따르면 캐나다의 경기 침체는 7분기 동안 지속될 것으로 예측됩니다.

IMF의 시나리오 예측에 따르면, 캐나다의 GDP는 5.1% 감소하고, 실업률은 9.2%로 정점을 찍고, 주택 가격은 26% 하락하고, 주식 시장은 최고치에서 최저치까지 36% 하락할 것으로 예상됩니다.

이러한 잠재적 결과는 올해 초의 금융 상황과는 극명한 대조를 이룹니다.

캐나다 중앙은행은 최근 몇 년 동안 높은 이자율로 갱신되는 주택담보대출에 대한 우려가 커지고 있지만, 이번에는 2023년 말에 예상했던 것보다 충격이 작을 것으로 보인다고 밝혔습니다.

2024년 이자율이 급락함에 따라 상환액은 우려했던 만큼 증가하지 않을 것으로 예상되며, 2025년 갱신 시 평균 8%, 2026년에는 5% 증가할 것으로 예상되는데, 이는 작년 금융 안정 보고서에서 예측한 각각 14%와 11% 이상의 증가율과 비교됩니다.

많은 주택 소유자도 소득이 증가하고 부동산 가치가 상승하면서, 캐나다의 가계 부채 대 가처분 소득 비율은 2023년 말 179%에서 2024년 말 173%로 낮아졌습니다.

중앙은행은 비금융 기업의 재정 건전성도 여전히 강력하다고 밝혔으며, 정부 지원이 끝난 후 파산이 급증했지만 이는 일시적일 뿐이라고 덧붙였다.

보고서는 신규 채권 발행이 활발했고, 4월 초 시장 변동성이 급격히 증가하기 전까지 자금 조달 비용이 낮은 수준을 유지했다고 밝혔다.

낮아진 이자율은 주택담보대출을 받은 기업과 가계의 회복력을 강화하는 데 도움이 되었지만, 주택담보대출을 받지 않은 가계의 재정적 스트레스는 증가했습니다.

보고서에 따르면 이러한 가구의 경우 신용카드와 자동차 대출 연체액이 60일 이상 연체된 금액이 팬데믹 이전 수준을 넘어섰으며 역사적 평균보다 높은 것으로 나타났습니다.

이는 주택담보대출을 받은 가계의 신용카드 및 자동차 대출 연체율이 역사적 평균보다 낮은 것과 대조적이다.

그럼에도 불구하고, 캐나다 국민들의 전반적인 부채 수준은 역사적 수준에 비해 여전히 높은 편이며, 무역 전쟁이 계속된다면 위험이 커질 것입니다. 특히 무역에 더 많이 노출된 사람들에게는 더욱 그렇습니다.

캐나다 중앙은행은 무역에 민감한 산업이나 지역에 있는 가계나 기업에 대한 대출이 캐나다 은행 자산의 약 15%를 차지하지만, 경기 침체의 여파는 더 광범위한 산업과 근로자에게 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다.

그러나 캐나다 중앙은행은 캐나다 은행들이 높은 자본 완충액과 신용 손실 준비금 덕분에 더 높은 손실을 흡수할 수 있다고 밝혔습니다.

캐나다 중앙은행은 전체 금융 시스템이 회복력을 유지하고 있지만, 위험을 감안할 때 여전히 경계심이 필요하다고 밝혔습니다.

맥컬럼은 “불확실성이 매우 크다”고 말했다.

“어떤 관세가 유지될지, 인하될지, 인상될지, 그리고 얼마나 오래 지속될지는 아직 알 수 없습니다. 이로 인해 금융 시스템에 대한 위험을 예측하기가 특히 어렵습니다.”