금리인하

캐나다 달러가 급락했습니다! 금리인하가 미국보다 더 빠르게 인하되면 언제든지 다시 급락할 것이라고 경고한다.

Last Updated: 2024년 04월 18일By Tags: , , , , ,

캐나다 달러는 계속 하락해 지난해 11월 이후 최저치를 경신했으며, 경제학자들은 캐나다 은행이 미국보다 더 빠르고 깊게 금리인하를 할 경우 캐나다 달러는 언제든지 “폭락”할 수 있다고 경고했습니다.

올해는 캐나다 달러가 미국 달러 대비 0.726이라는 신저점까지 떨어진 상황에서 쉽지 않은 해였으며, 경제학자들은 앞으로 상황이 더욱 악화될 것이라고 경고합니다.

티프 맥클럼 캐나다 은행 총재는 수요일 6월 금리 회의에서 금리 인하가 “가능하다”고 말했습니다.

앞으로 다가올 조짐으로 캐나다 달러는 미국 달러 대비 0.5% 이상 하락했습니다.

실제로 캐나다 달러는 올해 12월 중순의 최고점인 76센트에 비해 현재까지 4% 이상 하락해 4월 13일에는 3센트 이상 하락한 72.5센트까지 떨어졌다. 캐나다 달러는 현재 11월 이후 6개월 만에 최저 수준입니다.

지난주는 또한 지난 11개월 동안 캐나다 달러가 최악의 주였으며, 일주일 내내 1.3% 하락해 2023년 5월 이후 최대 주간 하락폭을 기록했습니다.

현재 1캐나다 달러는 RMB 5.25로 교환됩니다.

Scotiabank의 부총재이자 자본 시장 경제 책임자인 Derek Holt는 “연준의 금리 인하 지연으로 인해 캐나다 달러가 급락하지 않으면서 캐나다 은행이 정책을 완화하는 것이 어려워질 것”이라고 말했습니다.”

홀트는 “사람들이 캐나다에 대해 이해해야 할 것이 하나 있다면… 캐나다는 미국으로부터 완전히 독립되지 않았고 캐나다 은행도 연방준비은행으로부터 완전히 독립되지 않았다는 것”이라고 말했다.

내셔널 뱅크(National Bank) 경제학자 스테판 매리언(Stefane Marion)과 카일 담스(Kyle Dahms)는 4월 캐나다 달러 보고서에서 “미국 달러 대비 루니의 저조한 성과는 2024년에도 일관되게 나타났다”며 “특히 최근 유가 급등을 고려할 때 주목할만한 문제”라고 말했다.

두 사람은 캐나다 달러가 3분기에 미화 71센트, 4분기에 미화 70센트로 하락할 것이며 내일 트뤼도 총리의 연방 예산이 캐나다 달러의 “잠재적 와일드카드”가 될 것이라고 예측했습니다.

매리언과 데임스는 현재 캐나다 달러 약세의 일부 원인을 캐나다 중앙은행이 미국 중앙은행보다 더 공격적으로 금리를 인하하는 ‘통화 정책 차이’ 가능성에 있다고 봅니다.

지난주 최신 데이터에 따르면 미국 인플레이션 지수는 분석가들의 예상을 뛰어넘는 3.5% 상승해 시장은 연준의 2024년 금리 인하 요구를 3배에서 2배로 낮췄습니다.

BMO 캐피탈 마켓츠(BMO Capital Markets)의 거시 전략가인 벤자민 레이츠(Benjamin Reitzes)는 메모에서 “미국 중앙은행이 직면한 또 다른 난제는 미국 인플레이션의 경직성”이라고 말했다.

캐나다 중앙은행(Bank of Canada)이 금리 인하를 원할 수도 있지만 통화 차이가 실제로 인플레이션을 유발할 수 있기 때문에 연준보다 너무 앞서 나가면 문제가 발생할 수 있다고 Reitz는 말했습니다.

“캐나다는 개별적으로 금리를 인하할 수 있지만, 캐나다 달러 가치가 크게 하락할 수 있기 때문에 캐나다 은행과 연준의 정책 금리 차이는 제한적입니다. 이는 결국 캐나다 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 데 해로울 것입니다.”

그렇다고 금리차이가 전혀 존재하지 않는다는 뜻은 아니다.

Desjardins Group의 Royce Mendes는 메모에서 연준이 금리를 인하하기 전에 캐나다 은행이 금리를 한두 번 인하할 수 있으며 이로 인해 스프레드가 불편한 수준으로 올라가지는 않을 것이라고 말했습니다.

멘데스는 1996년 이후 “캐나다 은행의 정책 금리가 연준의 목표 정책 금리보다 100bp 이상 낮은” 사례가 많이 있었다고 말했습니다.

그는 “다가오는 금리 인하 사이클에서 미국과 캐나다 간 금리 스프레드가 최대 112.5bp에 이를 것으로 예상한다”고 말했다.

멘데스는 “이러한 환경에서는 가까운 시일 내에 캐나다 달러가 미국 달러 대비 0.72에 도달해 한동안 그 수준을 유지할 수 있을 것”이라고 말했다.

캐나다 시장에서는 6월 금리 인하 가능성이 50/50으로 예측됩니다. BMO 캐피탈마켓(BMO Capital Markets)은 별도의 보고서에서 시장이 6월에 이어 올해에도 두 차례의 금리 인하를 더 예상한다고 밝혔다.

Timelo Investment Management 창립자 Jean-Francois Tardif는 최근 BNN Bloomberg와의 인터뷰에서 캐나다의 인플레이션 및 경제성 문제가 장기적으로 캐나다 달러에 가장 심각한 문제를 야기한다고 말했습니다.

높은 주택 가격은 필연적으로 사람들이 더 높은 임금을 요구하게 만들고, 이는 결국 인플레이션을 증가시킬 것입니다. 또한, 미국에 비해 캐나다 경제는 약하고 1인당 GDP도 마이너스여서 외국인 투자자들에게 캐나다가 덜 매력적이어서 캐나다 달러에 압력을 가하고 있습니다.

Tardif는 시간이 지남에 따라 캐나다 달러가 캐나다 달러당 50센트로 “쉽게” 하락할 수 있다고 말했습니다.

2007년 1캐나다 달러가 미국 1.1달러로 사상 최고치를 기록했던 것과 비교하면 엄청난 차이이다.

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