옥스퍼드 이코노믹스 전문가들에 따르면, 미국 연방준비제도가 수요일 3년 만에 처음으로 금리를 인상한 후, 캐나다 중앙은행은 10월 정책 회의에서 “예방적 금리 인상”을 단행해야 한다는 압력을 점점 더 받고 있다.

지난 한 주 동안 연준을 포함한 전 세계 주요 중앙은행들은 유가 문제에 대한 인내심을 잃고 인플레이션을 억제하기 위해 금리 인상을 발표했습니다.
한 경제학자는 캐나다 중앙은행이 금리 인상을 통해 “따라잡기” 조치를 취해야 할 수도 있다고 주장했지만, 다른 의견들은 금리를 유지할 수 있는 기회가 점차 줄어들고 있지만 중앙은행 정책 결정자들이 여전히 운신의 폭을 넓힐 여지가 있다고 지적합니다.

옥스포드 이코노믹스의 수석 경제학자인 마이클 데이븐포트는 “우리는 캐나다 중앙은행의 조치에 대한 기대치를 실제로 앞당겼다”고 말했다.
옥스포드 이코노믹스는 캐나다 중앙은행이 10월에 금리 인상을 시작하고 12월에 다시 금리를 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 이전에는 금리가 2027년 가을까지 동결될 것으로 전망했었습니다.

“우리는 그들이 금리를 그 수준 이상으로 인상할 것이라고 생각하지 않습니다.”라고 데이븐포트는 말했습니다. “우리의 기본 전망은 정책 금리가 사실상 중립적인 수준으로 돌아갈 것이라는 것입니다.”

캐나다는 올해 10월 28일과 12월 9일에 두 차례 더 금리 결정 회의를 가질 예정입니다.

금리가 두 번 연속 인상될 경우(매번 25bp씩), 금리는 2.75%에 도달하게 되는데, 이는 캐나다 중앙은행의 중립 금리 범위인 2.25%~3.25%의 중간값과 정확히 일치합니다.

옥스포드 이코노믹스는 여러 가지 이유로 기존 예측이 더 이상 유효하지 않다고 밝혔습니다.

해당 기관은 중동 지역의 지속적인 분쟁으로 인해 유가가 향후 6개월 정도 높은 수준(현재 배럴당 100달러 이상)을 유지할 것으로 예측했습니다. 또한, 캐나다의 올해 전반적인 물가상승률이 3.5% 또는 그 이상으로 상승할 수 있다고 전망했지만, 물가상승이 경제 전반으로 확산되지는 않을 것으로 예상했습니다.

“이러한 상황과 전 세계 다른 중앙은행들도 통화정책을 긴축하기 시작했다는 점을 고려할 때, 이러한 요인들이 위험 균형을 변화시키고 캐나다 중앙은행이 ‘유가가 높은 수준을 유지하고 인플레이션 압력이 소비자물가지수의 다른 항목으로 지속적으로 전파되는 것을 막기 위해 금리를 보다 중립적인 수준으로 되돌리기 위한 몇 차례의 ‘예방적 금리 인상’이 필요하다’는 점을 고려하게 만들기에 충분하다고 생각합니다.”라고 데이븐포트는 말했습니다.

금리 인상의 또 다른 이유는 미국을 비롯한 여러 국가의 금리 인상이 캐나다 달러 가치를 약화시켜 수입 비용을 증가시킬 것이기 때문입니다.

옥스퍼드 이코노믹스만이 10월 28일 캐나다 중앙은행 회의에서 금리 인상을 예측하는 것은 아닙니다. 스코샤뱅크의 경제 연구 부서 역시 다음 달 금리 인상을 예상하고 있습니다.

하지만 일부 전문가들은 중앙은행이 상황을 더 지켜볼 여지가 있다고 보고 있습니다.

데자르댕 그룹의 거시 전략 책임자 겸 전무이사인 로이스 멘데스는 “수요일 연준의 금리 인상은 세계적인 현상을 반영하는 것이다. 중앙은행들은 이전에는 유가 상승의 직접적인 영향을 용인해 왔지만, 이제 그들의 인내심이 한계에 다다른 것이 분명하다”라고 말했다.

미국 경제는 지속적으로 높은 전반적인 인플레이션과 근원 인플레이션 압력에 직면해 있는 반면, 캐나다의 근원 인플레이션율은 현재 캐나다 중앙은행의 목표치인 2% 수준에서 맴돌고 있습니다.

따라서 멘데스는 이것이 캐나다 정책 입안자들에게 금리에 대한 어느 정도의 여유를 주지만, “그들의 인내심은 한계에 다다르고 있다고 생각한다”고 말했다.

그는 유가가 10월 중순까지 높은 수준을 유지한다면 캐나다 중앙은행이 조치를 취해야 할 것이라고 지적했습니다.

현재 근원 인플레이션은 통제되고 있지만, 멘데스 총재는 캐나다 중앙은행이 기업들의 가격 인상을 초래할 수 있는 급격한 금리 인상을 원하지 않는다고 밝혔습니다.

“그렇기 때문에 우리는 선제적인 조치를 취해야 합니다.”라고 그는 말했다.

그는 데자르댕이 현재 캐나다 중앙은행이 1월에 금리를 인상할 것으로 예상하지만, 위험도가 매우 높은 점을 고려하면 금리 인상 시기가 앞당겨질 수도 있다고 밝혔습니다.

그는 “모든 것은 유가에 달려 있다”고 말했다.