월스트리트 분석가들은 현재 연준이 직면한 문제는 9월 금리인하 여부가 아니라 금리를 0.5% 인하할지 여부라고 밝혔습니다.

미국의 7월 비농업 취업인구는 11만4000명 증가해 2020년 12월 이후 최저치를 기록했다. 이는 전망치 17만5000명에 훨씬 못 미치는 수준이고, 기존 전망치 20만6000명(17만9000명으로 수정)에도 크게 못 미치는 수준이다. 거의 3년 만에 최고 수준이다.

‘신연방준비은행 뉴스 서비스’로 알려진 유명 금융 저널리스트 닉 티미라오스는 7월 고용 증가세 둔화와 실업률 대폭 상승으로 감원 여부 논의가 끝날 가능성이 높다고 말했다. 9월에 금리가 인하될 것이라는 점을 의심하는 사람은 거의 없습니다.

대신 연준이 금리를 1995년, 1998년, 2019년처럼 0.25% 인하해야 하는지, 아니면 2001년과 2007년 경기 침체 이전처럼 0.5% 인하해야 하는지에 대한 논쟁이 있을 것입니다.

Annex Wealth Management의 수석 이코노미스트인 Brian Jacobsen은 다음과 같이 말했습니다.

“파월이 지금 알고 있는 것을 그때도 알았더라면 아마도 금리를 인하했을 것입니다. 인플레이션이 하락하는 동안 금리를 유지함으로써 그들은 경제에 너무 많은 압력을 가했습니다.”

LH Meyer/Monetary Policy Analytics의 이코노미스트 Derek Tang은 다음과 같이 말했습니다.

“이러한 환경은 금리 인하의 가속화를 의미합니다. 연준은 이미 경기 침체를 피하는 방향, 즉 이른바 확장 유지 방향으로 기울고 있습니다. 이번 일자리 보고서를 통해 연준의 편견은 훨씬 더 뚜렷해지고 인플레이션에 대한 상승 위험은 거의 잊혀질 것입니다.”

Pantheon Macroeconomics의 수석 이코노미스트인 Ian Shepherdson은 다음과 같이 말했습니다.

“이번 주 연준의 무반응은 실수였습니다. 9월의 50bp 인하 주장은 매우 강했고, 7월의 부진한 고용 보고서로 인해 연준은 뒤쳐져 있는 것처럼 보였습니다.”

캐피탈 이코노믹스(Capital Economics)의 스티븐 브라운(Stephen Brown) 북미 담당 부경제학자는 새로운 데이터가 연준이 9월 회의 전에 “회의 간 긴급 금리 인하”를 할 가능성을 높일 수도 있다고 말했습니다. 따라서 완화주기에 대한 추측이 시작되었습니다. 브라운은 또한 50bp 금리 인하도 가능성이 있다고 언급했습니다.

야누스 헨더슨 인베스트먼트(Janus Henderson Investments)의 미주 주식 책임자인 마크 핀토(Marc Pinto)는 이 보고서가 “연준이 이제 뒤처지고 있다는 우려를 확실히 불러일으킬 것”이라며 “9월 50bp 금리 인하는 “시장에 충격파를 보낼 수 있다”고 말했다. 그는 “이것은 시장에 강력한 신호를 보낼 것이지만, 호평을 받지 못할 수도 있다”고 말했다. ”

투자 은행 Evercore ISI는 다음과 같이 말했습니다.

“이제 9월에 첫 번째 금리 인하가 50bp가 될 가능성이 현실적으로 나타났습니다. 이 보고서에 따르면 연준은 2024년 9월, 11월, 12월에 최소 3차례 금리를 인하할 것으로 믿습니다. 보다 적극적인 접근 방식 연착륙을 보장합니다.”

Bellwether Wealth의 최고 투자 책임자인 Clark Bellin은 다음과 같이 말했습니다.

지난 2년간의 금리 인상 기간 동안 노동 시장은 놀랄 만큼 회복력을 유지했지만, 연준은 노동 시장의 추가 둔화를 막기 위해 9월에도 예상대로 금리를 계속 인하해야 합니다.

일부 분석가들은 미국 경제가 경기침체에 진입했다고 믿지 않습니다. LPL 파이낸셜의 수석 이코노미스트인 제프리 로치는 다음과 같이 말했습니다.

노동 시장의 최근 상황은 경기 침체와 일치하지만 반드시 경기 침체를 가리키는 것은 아닙니다. 그러나 경제가 더욱 약화될 것이라는 조기 경고 신호가 있습니다.

로치는 7월 경제적 이유로 아르바이트를 하는 사람이 457만명으로 전월보다 34만6천명 증가해 2021년 6월 이후 최고치를 기록하는 등 상대적으로 긍정적인 현상을 지적했다.

Glenmede의 투자 전략 부사장인 Mike Reynolds도 다음과 같이 말했습니다.

“만약 연준이 연착륙한다면 대략 이런 모습일 것입니다. 여러분이 보고 있는 것은 노동 시장의 가장자리 주변의 온건한 부드러움일 뿐이며 부정적인 피드백 루프로 바뀔 가능성은 낮습니다.”